Фундаментален анализ – Cisco Systems, Inc.

Профил на компанията

Cisco Systems, Inc. е основана през 1984 г. в Сан Хосе, Калифорния. Компанията проектира, разработва и предлага решения, които поддържат, защитават и анализират интернет инфраструктурата в световен мащаб. Нейното продуктово портфолио включва центрове за данни, решения за мрежова сигурност, облачни и хибридни услуги, системи за сътрудничество (като Webex), както и консултантски и поддържащи услуги. Cisco работи с корпоративни клиенти, държавни институции и доставчици на услуги чрез директни продажби, системни интегратори и широка партньорска мрежа.

Финансово състояние и рентабилност

За 2025 г. Cisco отчита приходи от 56.65 млрд. долара и нетна печалба за акционерите в размер на 10.18 млрд. долара. Маржът на чистата печалба достига 18%, а оперативната печалба – 12.52 млрд. долара. EBITDA възлиза на 15.38 млрд. долара, което подчертава стабилността на основния бизнес. Показателите за рентабилност остават силни: ROE – 22.1%, ROA – 8.3%, и ROIC – 13.6%. Дивидентната политика е последователна и привлекателна – компанията поддържа 14 последователни години на увеличение на дивидентите при доходност от 2.4%.

Оценка и бъдещи перспективи

Акциите на CSCO се търгуват при P/E (LTM) от 27.7x, което е сравнително висока оценка спрямо темпа на растеж. Очакванията за 2026 г. показват спад на прогнозния P/E до 17.5x, сигнал за потенциално ускорение на печалбите. Съотношението дълг/собствен капитал е 63.3% – умерено и управляемо. Free cash flow yield достига 4.7%, докато според някои оценки вътрешната стойност е 64.22 долара, което е под настоящата пазарна цена – индикация за известна надцененост на акциите.

Иновации и двигатели на растежа

С представянето на новия чип Silicon One P200 и системата 8223, Cisco навлиза активно в сегмента на AI инфраструктурата, конкурирайки се директно с Broadcom. Новите решения позволяват свързване на AI центрове, разположени на стотици мили един от друг, като сред клиентите се открояват Microsoft и Alibaba. Дългогодишното партньорство с NetApp също засилва позициите на компанията в корпоративните AI решения.

Рискове и възможности

Сред основните възможности се открояват разрастващият се пазар на AI инфраструктура, преходът към софтуерни и абонаментни модели, които осигуряват по-предвидими приходи, както и водещите позиции на Cisco в мрежовия хардуер. Основните рискове са свързани със засилената конкуренция, бързите технологични промени, геополитическите фактори и възможното забавяне на новите поръчки, което може да подсказва насищане на пазара или натиск от конкурентите.

Прогнозите на Wall Street

Инвестиционна банка	Дата	Целева цена
Morgan Stanley	10.10.2025 г.	$77.00
HSBC	15.08.2025 г.	$69.00
KeyBanc	14.08.2025 г.	$77.00
JP Morgan	14.08.2025 г.	$80.00
Wells Fargo	14.08.2025 г.	$83.00

Заключение

Cisco съчетава стабилни финансови резултати, иновативни решения (особено в сферата на изкуствения интелект), висока дивидентна възвръщаемост и устойчиво пазарно присъствие. Въпреки това текущата оценка изглежда леко завишена, а темповете на растеж остават ограничени. За инвеститорите Cisco продължава да бъде символ на стабилност и дивидентна последователност, като бъдещият потенциал зависи основно от успеха в AI сегмента и запазването на конкурентното предимство.

 

Източници: sec.com, investing.com

---

Представената информация не е и не следва да се възприема като препоръка, съвет за сключване на сделки, инвестиционно изследване или консултация за вземане на инвестиционно решение, препоръка за следване на определена инвестиционна стратегия или да бъде възприемана като гаранция за бъдещо представяне. Съдържанието не е съобразено с рисковия профил, финансовите възможности, опита и знанията на конкретен инвеститор. БенчМарк използва публични източници на информация и не носи отговорност за точността и пълнотата на информацията, както и за периода на актуалността ѝ след публикуване. Търговията с финансови инструменти носи риск и може да доведе както до печалби, така и до частични или надвишаващи първоначалната инвестиция загуби. Поради тази причина клиентът не трябва да инвестира средства, които не може да си позволи да загуби. Настоящата публикация не е изготвена в съответствие с нормативни изисквания, целящи насърчаването на обективността и независимостта на инвестиционните проучвания и инвестиционните препоръки, не е предмет на забрана за сключване на сделки по отношение на определени финансови инструменти и/или емитенти, преди разпространението ѝ от изготвилото го лице или съответните лица за инвестиционния посредник и като такава следва да се възприема като маркетингово съобщение.