Икономиката на Китай нарасна малко над очакванията през третото тримесечие на 2025 г., но с най-бавен темп за последните 12 месеца. Основните предизвикателства пред растежа остават задълбочаващата се дефлация и търговското напрежение със Съединените щати.
Според официални данни, публикувани в понеделник, брутният вътрешен продукт на страната се е увеличил с 4.8% на годишна база за периода до 30 септември. Резултатът е малко над пазарните прогнози от 4.7%, но по-нисък от отчетения ръст от 522% през предходното тримесечие. Това е и най-слабото годишно увеличение от третото тримесечие на 2024 г.
На тримесечна база БВП е нараснал с 1.1%, надминавайки очакванията на експертите за 0.8%. Така средногодишният растеж за първите 9 месеца на 2025 г. достига 5.2%, което е леко под нивото от 5.3% през предходното тримесечие, но все още над целевия показател от 5%, заложен от Пекин.
Основен двигател на икономическата активност остават експортът и производственият сектор, докато потребителското търсене и частните инвестиции продължават да отслабват. Въпреки че властите предприеха редица стимулиращи мерки през последните тримесечия, техният ефект изглежда постепенно намалява.
Данните подчертават, че някои сектори, особено износът, продължават да поддържат растежа, но дефлационният натиск, слабата частна инвестиционна активност и продължителният спад на пазара на недвижими имоти ограничават потенциала за по-силно възстановяване.
Напрежението в търговските отношения със САЩ също се засилва, след като президентът Доналд Тръмп в началото на октомври заплаши с въвеждане на 100% мита върху китайски стоки. Очаква се преговорите между Вашингтон и Пекин да продължат в следващите седмици.
Други икономически показатели за септември показват леко ускоряване на активността – промишленото производство и продажбите на дребно са нараснали над очакванията, а безработицата е спаднала до 5.2% спрямо 5.3% месец по-рано. В същото време обаче инвестициите в дълготрайни активи са се свили с 0.5%, което е първият месечен спад от пандемията през 2020 г.
Пазарите реагираха умерено положително на данните – индексът CSI 300 се повиши с почти 1%, а китайският юан леко се стабилизира.
Анализатори: Икономиката показва устойчивост, но растежът остава зависим от стимулите
Според анализатори, макар че икономиката демонстрира известна устойчивост благодарение на силния износ, дългосрочният растеж ще изисква допълнителни стимули и подкрепа за инвестициите.
Експерти от ANZ отбелязват, че Китай е на път да постигне заложената от правителството цел за 5% растеж през 2025 г., но подчертават, че икономическото разширяване остава „силно зависимо от дълговото финансиране“. Очакват се възможни корекции в икономическата политика да бъдат обсъдени по време на Централната икономическа работна конференция през декември, като при признаци на ново забавяне може да се пристъпи към допълнително разхлабване на паричната политика до края на годината.
От друга страна, анализатори на Capital Economics предупреждават, че официалните данни вероятно надценяват устойчивостта на растежа, като слабото вътрешно търсене продължава да бъде основен фактор, възпиращ развитието. Според тях зависимостта на китайската икономика от износа не е устойчива в дългосрочен план, а без по-активни мерки за стимулиране на потреблението, има риск темповете на растеж да се забавят допълнително през следващите години.
Представената информация не е и не следва да се възприема като препоръка, съвет за сключване на сделки, инвестиционно изследване или консултация за вземане на инвестиционно решение, препоръка за следване на определена инвестиционна стратегия или да бъде възприемана като гаранция за бъдещо представяне. Съдържанието не е съобразено с рисковия профил, финансовите възможности, опита и знанията на конкретен инвеститор. БенчМарк използва публични източници на информация и не носи отговорност за точността и пълнотата на информацията, както и за периода на актуалността ѝ след публикуване. Търговията с финансови инструменти носи риск и може да доведе както до печалби, така и до частични или надвишаващи първоначалната инвестиция загуби. Поради тази причина клиентът не трябва да инвестира средства, които не може да си позволи да загуби. Настоящата публикация не е изготвена в съответствие с нормативни изисквания, целящи насърчаването на обективността и независимостта на инвестиционните проучвания и инвестиционните препоръки, не е предмет на забрана за сключване на сделки по отношение на определени финансови инструменти и/или емитенти, преди разпространението ѝ от изготвилото го лице или съответните лица за инвестиционния посредник и като такава следва да се възприема като маркетингово съобщение.