Фундаментален анализ – BMW
Профил на компанията
Bayerische Motoren Werke Aktiengesellschaft (BMW), основана през 1916 г. и базирана в Мюнхен, Германия, е един от най-разпознаваемите производители на автомобили и мотоциклети в света. Компанията развива дейност в три основни сегмента – автомобили (BMW, MINI, Rolls-Royce), мотоциклети (BMW Motorrad), и финансови услуги (лизинг, кредити, корпоративни автопаркове). BMW продава продуктите си в световен мащаб чрез мрежа от независими дилъри и има силно присъствие във високия клас автомобили, включително и с разширяваща се линия електромобили.
Дивидентна политика, ефективност и иновации
BMW се отличава с устойчива дивидентна политика – изплаща дивиденти 34 поредни години, като доходността при последния дивидент достигна 8.0%. Печалбата на акция (EPS) достигна 5-годишен ръст от 9.2%, а възвръщаемостта на собствения капитал възлиза на 8.0%. Компанията демонстрира силни позиции и в иновациите: новата генерация батерии обещава с 30% по-голям пробег, 20% по-добра ефективност и 50% по-малко CO2 емисии. В същото време продажбите на електромобили растат с 32.4% на годишна база и вече са 18.7% от всички продажби на компанията. BMW стартира трета програма за обратно изкупуване на акции на стойност €2 милиарда. Това дава индикация за увереност в доброто бъдеще на компанията.
Финансови показатели
Ниските коефициенти цена/печалба P/E от 6.0x и цена/счетоводна стойност от 0.5x предполагат, че пазарът вече е калкулирал основните рискове. Анализаторите са умерено позитивни – прогнозата е за средна целева цена €84.84. В същото време 22 анализатори дават прогноза за акциите „Купувай (Buy)". Финансовите коефициенти и данни подсказват, че акциите не са силно подценени, но има известна възможност за растеж.
Потенциални рискове
BMW работи със значително дългово натоварване – коефициентът дълг/собствен капитал е 120.5%, а свободният паричен поток е отрицателен (-14.3% или €-4.64 милиарда). Брутният марж остава слаб, а ръстът на приходите за 2024 г. е -8.4%. Все пак очакванията за 2025 г. са за лек ръст на приходите и марж на оперативната печалба между 5-7%.
Прогнозите на Wall Street
|
Анализатор |
Дата |
Целева цена |
|
Bernstein |
01.07.2025 |
$92.00 |
|
JP Morgan |
28.05.2025 |
$89.00 |
|
RBC Capital |
19.05.2025 |
$65.00 |
|
Deutsche Bank |
08.05.2025 |
$85.00 |
|
Morgan Stanley |
25.04.2025 |
$85.00 |
Стратегически перспективи и външни фактори
BMW е относително защитена от глобалните митнически тарифи на американския президент Доналд Тръмп благодарение на присъствието си в САЩ и силния фокус върху иновации и електрически превозни средства. Компанията потвърждава целите си за 2025 г. въпреки външния натиск, а програмата за обратно изкупуване на акции подсилва доверието в бъдещите парични потоци.
Източници: sec.com, investing.com
Представената информация не е и не следва да се възприема като препоръка, съвет за сключване на сделки, инвестиционно изследване или консултация за вземане на инвестиционно решение, препоръка за следване на определена инвестиционна стратегия или да бъде възприемана като гаранция за бъдещо представяне. Съдържанието не е съобразено с рисковия профил, финансовите възможности, опита и знанията на конкретен инвеститор. БенчМарк използва публични източници на информация и не носи отговорност за точността и пълнотата на информацията, както и за периода на актуалността ѝ след публикуване. Търговията с финансови инструменти носи риск и може да доведе както до печалби, така и до частични или надвишаващи първоначалната инвестиция загуби. Поради тази причина клиентът не трябва да инвестира средства, които не може да си позволи да загуби. Настоящата публикация не е изготвена в съответствие с нормативни изисквания, целящи насърчаването на обективността и независимостта на инвестиционните проучвания и инвестиционните препоръки, не е предмет на забрана за сключване на сделки по отношение на определени финансови инструменти и/или емитенти, преди разпространението ѝ от изготвилото го лице или съответните лица за инвестиционния посредник и като такава следва да се възприема като маркетингово съобщение.