Фундаментален анализ – Pfizer
Профил на компанията
Pfizer Inc. е водеща международна биофармацевтична компания, основана през 1849 г. със седалище в Ню Йорк. Тя разработва, произвежда и търгува с широк спектър лекарства и ваксини в области като сърдечно-съдови болести, мигрена, инфекциозни заболявания, онкология, редки болести и имунология. Ключови продукти са Eliquis, Comirnaty, Paxlovid, Ibrance, а партньорства с Bristol-Myers Squibb, Astellas, Merck KGaA и BioNTech разширяват достъпa до иновации и пазари. Клиентите включват болници, клиники, аптеки и държавни институции в световен мащаб.
Финансово състояние и динамика на приходите
През последните пет години приходите на Pfizer варират рязко – от $41.65 млрд. през 2020 г. до пик от $101.17 млрд. през 2022 г., след което се наблюдава спад до $63.63 млрд. през 2024 г. Причината: бум и постепенен спад на доходите от продукти за COVID-19. Нетната печалба също достига връх от $31.41B през 2022 г., но през 2023 г. пада до $2.16B, възстановявайки се частично до $8.06B през 2024 г.
Капиталова ефективност
Pfizer се търгува при коефициент P/E от 35.2x. Forward P/E коефициентът пък е 8.1x за 2025 г., което подсказва значително подобрение на очакваната печалба. Съотношението цена/продажби е 2.5x, а цена/балансова стойност – 1.6x. Компанията поддържа стабилна възвръщаемост на капитала (ROIC – 8.8%) и на собствения капитал – ROE – 9.1% през 2024 г. Свободният паричен поток възлиза на 5.5%, което подсилва аргумента за атрактивност на дивидентите, изплащани от компанията.
Дивидентна политика и финансова устойчивост
Pfizer изплаща дивиденти в продължение на 55 последователни години, като ги увеличава в рамките на вече 14 поредни години. Дивидентната доходност от 6.7% и ръстът на дивидента от 2.4% за 2024 г. са над средното за сектора. Въпреки това, коефициентът на изплащане (payout ratio) от 118.4% подсказва, че част от дивидентите се финансират чрез акумулирани резерви или външно финансиране. А това е знак за потенциален натиск при продължително слаби печалби.
Прогнозите на Wall Street
|
Инвестиционна банка |
Дата |
Целева цена |
|
Cantor Fitzgerald |
20.05.2025 |
$24.00 |
|
BMO Capital Markets |
30.04.2025 |
$30.00 |
|
BMO Capital Markets |
05.02.2025 |
$36.00 |
|
Barclays |
04.11.2025 |
$32.00 |
|
Cantor Fitzgerald |
25.10.2025 |
$45.00 |
Рискове и възможности
Рисковете произтичат от зависимостта към приходите от ваксини против COVID-19, изтичането на патенти за ключови продукти, както и засилената конкуренция от генерици и биосимилари. В същото време, инвестиции в областта на онкологията, нови лицензии (като тези с 3SBio и Arvinas), както и програмите за оптимизация на разходите поддържат потенциала за растеж. Очакваните спестявания от ограничаване на разходите в размер на $4.5 млрд. до края на 2025 г. и възможностите за нови стратегически придобивания са ключови лостове за подобряване на маржа на печалба на компанията.
Перспективи пред компанията
Pfizer остава фармацевтичен гигант с впечатляваща история и широка експертиза, но преминава през критичен преходен период – от изключителни приходи от продажбата на ваксини за COVID-19 към търсене на устойчив растеж чрез иновации и ефективност. Оценката показва потенциал за 34.2% растеж до справедлива стойност, но високият payout ratio, волатилността на печалбите и регулаторните рискове изискват внимателен мониторинг.
Източници: sec.com, investing.com
Представената информация не е и не следва да се възприема като препоръка, съвет за сключване на сделки, инвестиционно изследване или консултация за вземане на инвестиционно решение, препоръка за следване на определена инвестиционна стратегия или да бъде възприемана като гаранция за бъдещо представяне. Съдържанието не е съобразено с рисковия профил, финансовите възможности, опита и знанията на конкретен инвеститор. БенчМарк използва публични източници на информация и не носи отговорност за точността и пълнотата на информацията, както и за периода на актуалността ѝ след публикуване. Търговията с финансови инструменти носи риск и може да доведе както до печалби, така и до частични или надвишаващи първоначалната инвестиция загуби. Поради тази причина клиентът не трябва да инвестира средства, които не може да си позволи да загуби. Настоящата публикация не е изготвена в съответствие с нормативни изисквания, целящи насърчаването на обективността и независимостта на инвестиционните проучвания и инвестиционните препоръки, не е предмет на забрана за сключване на сделки по отношение на определени финансови инструменти и/или емитенти, преди разпространението ѝ от изготвилото го лице или съответните лица за инвестиционния посредник и като такава следва да се възприема като маркетингово съобщение.