Как ще се отрази лихвената политика на Фед върху индекса S&P500?
Настоящата седмица се очертава да бъде динамична за финансовите пазари. В сряда предстои да видим решението на Федералния резерв (Фед) за равнището на лихвените проценти в САЩ. В четвъртък ще се проведе и редовното заседание на Европейската централна банка. И докато в Еврозоната почти няма съмнение, че лихвите ще бъдат вдигнати с 0.25%, не така стоят нещата отвъд Океана.
Въпреки че данните за инфлацията в САЩ, които ще бъдат публикувани във вторник, внасят доза несигурност, към момента преобладаващите очаквания са, че лихвите в САЩ ще бъдат запазени без промяна на сегашното ниво от 5.25%. Според някои анализатори Федералният резерв вече е приключил с повишенията, а дори може да видим намаления до края на годината.
Следва ли поскъпване при S&P500 заради достигнатия лихвен таван?
Според експерти на инвестиционната банка Morgan Stanley, купувачите разглеждат потенциалното задържане на лихвите като възможност за нови покупки. Представянето на S&P500, който измерва представянето на най-големите 500 американски компании, потвърждава това. През последните две седмици S&P500 е почти с 2.5% нагоре.
Но пазарни наблюдатели сигнализират, че инвеститорите трябва да внимават, особено на фона на увеличаващите се сигнали за потенциално намаление на лихвените равнища по-късно през годината.
За какво трябва да се внимава?
През последните 50 години е имало общо девет цикъла на вдигане на лихвите. Как обаче е реагирал пазарът след първото намаление?
При седем от тях индексите са отчитали спад след първото намаление на лихвите, което е довеждало до удължаване на мечия пазар и до нови минимуми. Единствените два случая, при които фондовите пазари не са продължавали низходящия тренд, са били през 1989 и 1995 година.
През 1989, както и през 1995 година, кривите на доходността при 3-месечните и 10-годишните американски облигации са били с положителен наклон. Това означава, че доходността по 3-месечните облигации е била по-ниска, в сравнение с тази по 10-годишните.
Към днешна дата обаче ситуацията е доста по-различна - кривата е обърната. Това означава, че доходността по 3-месечните дългови книжа е по-голяма, отколкото тази по 10-годишните ДЦК.
Какви са прогнозите?
Обърнатата крива означава, че инвеститорите очакват забавяне на икономическия растеж, което пък би принудило Федералният резерв да намали основната лихва. Именно това кара анализаторите на Morgan Stanley да са мечо настроени по отношение на щатските индекси.
„Понастоящем очакваме продължителен период на нестабилност. Инвеститорите трябва да бъдат предпазливи и да обмислят ребалансиране на портфейлите си, включвайки инструменти, които се представят добре в условията на падащи пазари“, коментираха от Morgan Stanley.
Краткосрочни очаквания на клиентите на БенчМарк
Диаграмата на пазарните настроения на БенчМарк, която отразява краткосрочните нагласи сред клиентите, показва, че 19% очакват краткосрочно поскъпване на SPX500, докато 81% смятат спада за по-вероятен.
Данните са на база реален брой сключени сделки в платформата MetaTrader на БенчМарк към 14:00 ч. на 12.6.2023 г.
Още анализи и пазарни статистики
Още индикатори и пазарни статистики, разработени специално за клиентите на БенчМарк, ще намерите в новата секция АнализиPRO след вход в Портала за реални клиенти.
Представената информация не е и не следва да се възприема като препоръка, съвет за сключване на сделки, инвестиционно изследване или консултация за вземане на инвестиционно решение, препоръка за следване на определена инвестиционна стратегия или да бъде възприемана като гаранция за бъдещо представяне. Съдържанието не е съобразено с рисковия профил, финансовите възможности, опита и знанията на конкретен инвеститор. БенчМарк използва публични източници на информация и не носи отговорност за точността и пълнотата на информацията, както и за периода на актуалността ѝ след публикуване. Търговията с финансови инструменти носи риск и може да доведе както до печалби, така и до частични или надвишаващи първоначалната инвестиция загуби. Поради тази причина клиентът не трябва да инвестира средства, които не може да си позволи да загуби. Настоящата публикация не е изготвена в съответствие с нормативни изисквания, целящи насърчаването на обективността и независимостта на инвестиционните проучвания и инвестиционните препоръки, не е предмет на забрана за сключване на сделки по отношение на определени финансови инструменти и/или емитенти, преди разпространението ѝ от изготвилото го лице или съответните лица за инвестиционния посредник и като такава следва да се възприема като маркетингово съобщение.