Настоящата седмица се очертава да бъде доста динамична за финансовите пазари или поне такива са очакванията. Три от големите централни банки ще проведат последните си заседания за тази година, което е предпоставка за потвърждаване на сегашните трендове на финансовите пазари или пък тяхното обръщане.
През последните месеци Федералният резерв, Европейската централна банка и Английската централна банка предприеха политики за стремително вдигане на основните лихви. Свидетели сме на най-бързите темпове на покачване от няколко десетилетия насам. Целта е да се овладеят растящите цени на стоки и услуги.
Последните данни за инфлацията в САЩ, еврозоната и Великобритания показаха леко забавяне в ръста на цените, което накара централните банкери да смекчат тона, давайки сигнали за вероятно забавяне на темпа на вдигане на лихвите.
Въпреки това обаче инфлацията продължава да е на доста високи равнища, поради което изненади изобщо не са изключени.
Фед натиска леко спирачката
Първата централна банка, която ще обяви решението си за лихвите, ще бъде Федералният резерв. На двудневното заседание, което приключва в сряда, се очаква централната банка на САЩ да увеличи основния лихвен процент с 0.5%. Това означава леко забавяне, понеже последните четири пъти Фед направи увеличения с по 0.75%.
Очакванията са лихвата да достигне 5% догодина, като според повечето анализатори това ще стане още през февруари.
Горещият пазар на труда също е в полезрението на централните банкери, тъй като липсата на кадри в много сектори на икономиката води до ръст на заплатите, което от своя страна също е проинфлационен фактор.
Според анализатори от ING, рецесия в САЩ би могла да охлади ценовия натиск в американската икономика. Други експерти обаче не споделят това мнение и смятат, че инфлацията ще се задържи за по-дълго, като дори и рецесия не би могла да я понижи.
ЕЦБ изостава
Централните банкери от еврозоната са разделени по въпроса с колко да бъдат повишени лихвите. Част от членовете на управителния съвет към банката се обявяват за ново вдигане с 0.75%. Други обаче смятат, че централната банка трябва да забави темпото и да повиши лихвите само с 0.5%.
В края на ноември инфлацията в еврозоната показа първо охлаждане от 17 месеца насам. Именно това дава основание на пазарните участници да смятат, че повишението този път ще е с по-малко. Според проучване на Reuters, 51 от 60 икономисти очакват ЕЦБ да повиши лихвата с 0.5%. Те са на мнение, че инфлацията във валутния блок е достигнала връхната си точка през настоящото тримесечие и през следващите месеци предстои забавяне.
В подкрепа на по-умереното вдигане са и очакванията за икономически спад и дори рецесия в еврозоната. По-агресивно увеличение на лихвите би засилило тези страхове.
Според пазарни наблюдатели, рискът около заседанието на ЕЦБ е пазарите да подценят решителността на централните банкери да поставят под контрол ръста на цените. От централната банка вече вдигнаха основния лихвен процент до 2%, като до средата на следващата година той трябва да достигне 4.00-4.25%.
Председателят на банката Кристин Лагард подчерта отново, че е необходима още по-рестриктивна парична политика, за да може ценовият натиск да бъде овладян.
В четвъртък предстои заседание и на Английската централна банка. Тук прогнозите са централните банкери да вдигнат лихвата с половин процент, като това ще е девето поредно повишение с 0.5%.
Как ще реагират пазарите?
Смекчаването на тона от страна на водещите централни банки по отношение на повишаването на лихвите успя да върне оптимизмът сред инвеститорите. Това доведе до отдръпването на долара от годишните върхове, които достигна през настоящата година.
Според анализатори от Goldman Sachs, намаляването на темпа, с който Федералният резерв вдига лихвите, ще се отрази негативно върху долара, довеждайки до неговото отстъпление спрямо основните му конкуренти.
През последните месеци щатският долар поскъпна силно, тъй като лихвеният диференциал между Фед и останалите централни банки се увеличи значително в полза на долара. А забавянето на вдигането на лихвите от страна на Фед ще означава, че този лихвен диференциал ще намалее.
По отношение на американските индекси стратезите на инвестиционната банка са бичо настроени. Според тях, потенциално поевтиняване на щатската валута ще улесни износа на експортно ориентираните американски компании. Това биха били положителни новини за фондовите пазари, както и за щатските индекси като цяло.
За да следите пазарите, влезте във Вашата сметка за търговия.
Представената информация не е и не следва да се възприема като препоръка, съвет за сключване на сделки, инвестиционно изследване или консултация за вземане на инвестиционно решение, препоръка за следване на определена инвестиционна стратегия или да бъде възприемана като гаранция за бъдещо представяне. Съдържанието не е съобразено с рисковия профил, финансовите възможности, опита и знанията на конкретен инвеститор. БенчМарк използва публични източници на информация и не носи отговорност за точността и пълнотата на информацията, както и за периода на актуалността ѝ след публикуване. Търговията с финансови инструменти носи риск и може да доведе както до печалби, така и до частични или надвишаващи първоначалната инвестиция загуби. Поради тази причина клиентът не трябва да инвестира средства, които не може да си позволи да загуби. Настоящата публикация не е изготвена в съответствие с нормативни изисквания, целящи насърчаването на обективността и независимостта на инвестиционните проучвания и инвестиционните препоръки, не е предмет на забрана за сключване на сделки по отношение на определени финансови инструменти и/или емитенти, преди разпространението ѝ от изготвилото го лице или съответните лица за инвестиционния посредник и като такава следва да се възприема като маркетингово съобщение.