Три фактора за формиране на „Перфектната Буря“ на финансовите пазари - Предпазливостта е препоръчителна
Три ключови фактора предупреждават, че традиционното понижение на ликвидността в края на годината може да създаде „Перфектната Буря“ на финансовите пазари през месец декември. Предпазливостта е силно препоръчителна, с оглед на предстоящите няколко седмици.
- Краят на календарната година по принцип се характеризира със силен спад на ликвидността, но тази година можем да наблюдаваме още по-сериозни сътресения;
- Сливането на три критични фактора предупреждава за завишени нива на финансов риск;
- Трейдърите трябва да бъдат предпазливи както по отношение на позициите си, така и при отваряне на големи форекс експозиции в следващите две седмици;
Краят на годината много често носи със себе си спад в ликвидността
Краят на календарната година носи рискове от понижена ликвидност. Малко трейдъри са активни по време на празниците в глобален мащаб. Също така, много трейдъри и фондове обикновено затварят или преотварят своите позиции, с цел препозициониране и съгласуване на своите вложения с края на фискалната и данъчната година.
Тези три фактора могат да направят спада в ликвидността особено значителен в идните две седмици:
1. Ликвидността на световните пазари се е понижила – вниманието се насочва към инструменти с фиксирана доходност, но опасенията се разпространяват;
2. Започваме да виждаме ясен „knock-on“ ефект на форекс пазара. Това означава, че когато едно събитие или ситуация има „knock-on“ ефект, то предизвиква и влияе на други събития или ситуации, но не пряко;
3. Критичните предстоящи събития през декември добавят допълнителна голяма доза риск, свързана с волатилността, което от своя страна увеличава рисковете за трейдърите.
1. Ликвидността на световните финансови пазари се е понижила
Ако потърсим в „google news“ резултати за „срив в ликвидността“ ще видим статии за потенциални опасности по световните финансови пазари от много различни източници. Една от тях показва, че Федералната банка на Ню Йорк предупреждава за влошаване на щатския държавен облигационен пазар, чиито активи се считат за едни от най-сигурните в света. Посланието е ясно: ликвидността е оскъдна за обширен брой финансови институции и пазари. Повечето форекс трейдъри са останали защитени от по-сериозен спад на ликвидността в глобален мащаб, което важи най-вече за валутите от G7, които се славят със значително високи нива на ликвидност. Въпреки това напоследък виждаме, че този спад в ликвидността засяга все повече валутни двойки, дори и най-търгуемите от тях в световен мащаб.
2. Ликвидният риск се е разпространил дори в G7 валутите и по-голямата част от форекс пазара
Внезапно увеличение на Bid/Ask спреда на валутната двойка EURUSD на 12 ноември с 10 пипса послужи като сигнал, че ликвидният риск намира все по-голямо място на търговия с валута. Тогава не присъстваха неочаквани новини, които да оправдаят внезапния спад на ликвидността при EURUSD, която е най-търгуемата двойка на forex пазара. Почти невъзможно е да се обясни как толкова бързо може да има нарушение в нормалните нива на ликвидност при валутна двойка, която представлява почти четвърт от оборота на форекс в световен мащаб. Ликвидността като цяло е намаляла значително през последните шест месеца.
Спредът на EURUSD нараства до 10 пипса на междубанковия пазар, 12 ноември 2015 г.
Ако най-търгуемата валутна двойка на света може да претърпи такива гапове и спадове в ликвидността, то тогава е ясно, че по-слабо търгуемите валутни двойки, както и тези на развиващите се пазари, могат да бъдат по-сериозно засегнати от подобни пазарни условия и обстановка като цяло. Това прави края на годината изключително рисков период за допълнителни разширения на спредовете, с оглед на ключовите събития състоящи се през декември.
3. През декември се очаква завишена волатилност, предимно вследствие на пресконференцията на ЕЦБ на 3 декември и срещата на Фед на 15-16 декември
Ликвидният риск в края на годината е значителен сам по себе си, но сегашната макроикономическа обстановка и предстоящите събития с изключителна важност за пазара допълнително увеличават волатилността и мултиплицират опасността за трейдърите. Комбинацията от срещата на ЕЦБ по отношение на монетарната политика в еврозоната на 3 декември, официалното изявление на председателя на Фед Джанет Йелън във Вашингтон отново на 3 декември, както и данните за неселскостопанската заетост за месец ноември в САЩ на 4 декември концентрират рискове, свързани с понижена ликвидност и завишена волатилност в изключително кратък период от време. Също така срещата на Фед и обявяването на лихвените нива в САЩ на 15-16 декември ще допринесе за обтегнатата обстановка на пазарите през идните 2-4 седмици.
Рисковете свързани с волатилност и ликвидност биха могли да създадат „Перфектната буря“ на пазарите
Предпазливостта е силно препоръчителна през този труден период за форекс трейдърите, с оглед на рисковете, асоциирани с волатилността и потенциалния спад на ликвидността на финансовите пазари.
Неликвидните пазари дори затрудняват още повече излизането от позиция на благоприятна цена. Ако ликвидността на междубанковите пазари се понижи във волатилен пазар, това може да се превърне във лавинообразен ефект, където междубанковите трейдъри да нямат стимул да бъдат маркет-мейкъри. А това от своя страна би имало крайно негативен ефект върху цялостното състояние на пазара.
Оскъдната ликвидност може да има последствия върху междубанковите заеми, което от своя страна да доведе до високи разходи за пренасяне на позициите на форекс пазара. Тези особености съставляват динамичната среда, в която ще се намират форекс трейдърите през идните 2-4 седмици, която сама по себе изисква изключителна предпазливост.
По всичко изглежда, че множество индивидуални трейдъри и институции ще се стремят да избягват опасностите, които се крият в търговията през месец декември. Поради тази причина те ще опитат да преустроят рисковите си експозиции в началото на месеца. Изобилието от събития, пряко касаещи пазара в началото на месец декември може да стане причина за изключително силна волатилност, за която трейдърите трябва да бъдат подготвени, както и се налага да съобразят своите експозиции с този факт. Рискът от внезапно разширение на Bid/Ask спреда подчертава нуждата от внимателно проследяване на пазарните условия и ситуация като цяло преди влизането в позиция, особено в първите две седмици на декември. Би било препоръчително трейдърите да използват лимитирани поръчки, вместо пазарни през това време на завишен пазарен риск. Това би могло да предложи потенциална защита срещу неблагоприятни цени на отваряне и затваряне на позиция, вследствие на внезапно разширение на спреда.
Можете да тествате търговията на финансовите пазари с безплатна демо сметка.
Целия текст (на английски език) на анализа от FXCM можете да прочетете на следния линк в сайта DailyFX.
Настоящата публикация не е изготвена по правилата за изготвяне на инвестиционни изследвания. Представената информация не е и не следва да се възприема като препоръка, съвет, инвестиционно изследване или консултация за вземане на инвестиционно решение или препоръка за следване на определена инвестиционна стратегия. БенчМарк Финанс използва публични източници на информация и не носи отговорност за точността и пълнотата на информацията, както и за периода на актуалността ѝ след публикуване на анализа или стратегията. Търговията с финансови инструменти носи риск и може да доведе както до печалби, така и до загуби.